今年年初以來，ChatGPT概念股無疑是A股最牛的板塊，板塊內(nèi)企業(yè)股價(jià)漲幅更是一路狂飚。作為其中的一員，云創(chuàng)數(shù)據(jù)也迎來了一波高潮。5月17日，云創(chuàng)數(shù)據(jù)收盤價(jià)創(chuàng)歷史新高，截至收盤，云創(chuàng)數(shù)據(jù)上漲15.89%，收盤價(jià)為25.46元。

近年來，我國人工智能產(chǎn)業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)生態(tài)、融合應(yīng)用等方面取得積極進(jìn)展，已進(jìn)入全球第一梯隊(duì)。中國信通院測(cè)算，2022年我國人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)5080億元，同比增長18%。

然而，云創(chuàng)數(shù)據(jù)所披露的業(yè)績與股價(jià)上漲、市場(chǎng)高速增長表現(xiàn)截然相反。從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，2022年云創(chuàng)數(shù)據(jù)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損1482.41萬元，綜合毛利率連續(xù)三年下降。

(資料圖)

因此也引來了監(jiān)管接連問詢，5月12日公告，公司于當(dāng)日收到北交所下發(fā)的關(guān)于對(duì)公司的年報(bào)問詢函，被追問涉及公司主營業(yè)務(wù)及毛利率、客戶及供應(yīng)商、應(yīng)收款項(xiàng)、預(yù)付賬款、存貨、貨幣資金及短期借款、固定資產(chǎn)和在建工程處置情況、研發(fā)費(fèi)用、其他收益、新產(chǎn)品情況等方面的多個(gè)問題。

云創(chuàng)科技雖在期限內(nèi)對(duì)這些問題進(jìn)行了回復(fù)，但監(jiān)管仍然沒有完全“放心”，于5月30日對(duì)其年報(bào)進(jìn)行了二次問詢。云創(chuàng)數(shù)據(jù)是否還能經(jīng)得住考驗(yàn)？

ChatGPT概念股，真本事還是虛假炒作？

對(duì)于資本市場(chǎng)上的概念炒作，大部分人早已見怪不怪，畢竟隨著炒作熱情的下降，資金開始縮小概念股炒作的范圍，同時(shí)資金也開始相對(duì)理性，會(huì)把一些實(shí)在不靠譜的概念股踢出局，選擇一些相對(duì)純正的概念股繼續(xù)炒作。

市場(chǎng)在歷經(jīng)非理性的炒作之后，最終還是會(huì)回歸到價(jià)值投資的軌道上來，畢竟投機(jī)客過后，等概念股的投資價(jià)值回歸到理性價(jià)位，真正的價(jià)值投資者才會(huì)考慮入場(chǎng)。很多真正的概念炒作標(biāo)的，是真的能隨著時(shí)間的發(fā)展爆發(fā)出業(yè)績紅利的，這才是那些概念炒作股里的真龍。

以ChatGPT概念股自居的云創(chuàng)數(shù)據(jù)會(huì)是這次風(fēng)口上的“真龍”嗎？

云創(chuàng)數(shù)據(jù)為政府、教育、工業(yè)智能制造等領(lǐng)域客戶提供大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)與智能處理產(chǎn)品及整體解決方案。截至 2022 年 12 月 31 日，擁有 37 項(xiàng)授權(quán)專利，177 項(xiàng)軟件著作權(quán)、88 項(xiàng)商標(biāo)等資質(zhì)。

具體而言，針對(duì)爆炸式增長的大數(shù)據(jù)、人工智能需求，云創(chuàng)數(shù)據(jù)研發(fā)了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的 “智能存儲(chǔ)平臺(tái)”、“大數(shù)據(jù)處理平臺(tái)”和“人工智能云平臺(tái)”三大平臺(tái)，并在此基礎(chǔ)上以 算法生成模型，由模型驗(yàn)證算法，研發(fā)出可以不斷自我優(yōu)化的“核心算法+模型庫”智能成長模式，作為企業(yè)技術(shù)核心能力。最終，構(gòu)建出面向不同市場(chǎng)領(lǐng)域客戶提供完整的大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)與智能處理解決方案。

根據(jù)其年報(bào)披露的信息顯示，云創(chuàng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)主要分為大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和大數(shù)據(jù)智能處理兩種。

在大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)方面，針對(duì)上述市場(chǎng)領(lǐng)域中龐大的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)需求，云創(chuàng)數(shù)據(jù)自主開發(fā)的 cStor 超低功耗云存儲(chǔ)系統(tǒng)，搭載低功耗處理器開發(fā)的 64 位超低功耗硬件平臺(tái)，可為用戶提供超低功耗、高密度的云存儲(chǔ)服務(wù)，單個(gè)國標(biāo)尺寸機(jī)柜（42U）最大容納 5,300TB 存儲(chǔ)容量，功耗低于 9,500W，支持萬億級(jí)文件規(guī)模。

在大數(shù)據(jù)智能處理業(yè)務(wù)方面，針對(duì)上述市場(chǎng)領(lǐng)域中對(duì)大數(shù)據(jù)智能處理服務(wù)的需求，云創(chuàng)數(shù)據(jù)自主研發(fā)人工智能分析系統(tǒng)、工業(yè)智能平臺(tái)、高維向量計(jì)算一體機(jī)等產(chǎn)品，為客戶提供跨平臺(tái)整合現(xiàn)有各種業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)資源的能力，通過人工智能進(jìn)行數(shù)據(jù)理解，通過數(shù)據(jù)挖掘分析創(chuàng)造數(shù)據(jù)價(jià)值，并提供大量的智能算法，真正實(shí)現(xiàn)智能易用。

從上述來看，云創(chuàng)數(shù)據(jù)確實(shí)在大數(shù)據(jù)及人工智能領(lǐng)域備戰(zhàn)多年，但是其作為ChatGPT概念股，究竟能在哪些方面為生成式AI助力呢？是否已有成熟的產(chǎn)品建設(shè)？

向量數(shù)據(jù)庫究竟能對(duì)類ChatGPT技術(shù)實(shí)現(xiàn)哪些助力？

北交所也在對(duì)云創(chuàng)數(shù)據(jù)的年報(bào)二次問詢函中表達(dá)了對(duì)其ChatGPT概念股的質(zhì)疑。

根據(jù)云創(chuàng)數(shù)據(jù)首次年報(bào)問詢函回復(fù)稱，“cVector向量一體機(jī)實(shí)現(xiàn)的功能與業(yè)內(nèi)‘向量數(shù)據(jù)庫’類似”（以下稱“cVector一體機(jī)”），但相較于向量數(shù)據(jù)庫是一種采用軟件方法實(shí)現(xiàn)向量數(shù)據(jù)管理和計(jì)算的數(shù)據(jù)庫，cVector一體機(jī)采用硬件加速方式進(jìn)行向量計(jì)算，有助于解決前者在數(shù)據(jù)入庫、檢索環(huán)節(jié)的效率及準(zhǔn)確性問題。同時(shí)，cVector一體機(jī)“主要目標(biāo)客戶群體包括：國內(nèi)外做語言大模型提供類ChatGPT生成式AI服務(wù)的企業(yè)、需要通過自然語言搜索文獻(xiàn)資料的單位、以及有大規(guī)模人臉識(shí)別需求的政企單位等”。報(bào)告期內(nèi)，云創(chuàng)數(shù)據(jù)cVector一體機(jī)在部分智慧城市、智慧校園中有實(shí)際應(yīng)用，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益696.03萬元。

對(duì)此，監(jiān)管要求云創(chuàng)數(shù)據(jù)結(jié)合報(bào)告期內(nèi)cVector一體機(jī)在智慧園區(qū)的實(shí)際應(yīng)用，說明其在各類人工智能場(chǎng)景中的具體應(yīng)用環(huán)節(jié)，如何服務(wù)于各類生成式AI相關(guān)的企業(yè)；并說明在年報(bào)中披露cVector一體機(jī)“能夠支持類ChatGPT等人工智能技術(shù)對(duì)算力要求極高的卡脖子難題”的依據(jù)及合理性，相關(guān)表述是否準(zhǔn)確。

由此來看，云創(chuàng)數(shù)據(jù)的cVector一體機(jī)便是其能夠以ChatGPT概念股自居的“寶劍”。據(jù)官網(wǎng)中介紹，cVector向量計(jì)算一體機(jī)是一款自主研發(fā)的億量級(jí)人臉特征向量高速比對(duì)計(jì)算一體機(jī)，支持億級(jí)大規(guī)模人臉1:N比對(duì)場(chǎng)景，采用并行計(jì)算架構(gòu)融合高密度混合服務(wù)硬件支撐平臺(tái)，為用戶提供軟硬件一體化的高性能大規(guī)模人臉比對(duì)解決方案。相較傳統(tǒng)的基于GPU集群的人臉特征比對(duì)技術(shù)，具有高集成度、高性能、高兼容性、成本低、性能可彈性分配調(diào)度等優(yōu)勢(shì)。

目前，向量數(shù)據(jù)庫確實(shí)已成為助力AIGC快速發(fā)展道路上一條靚麗的風(fēng)景線。在今年3月的NVIDIA GTC大會(huì)，黃仁勛首次提及向量數(shù)據(jù)庫，并強(qiáng)調(diào)對(duì)于構(gòu)建專有大型語言模型的組織而言，向量數(shù)據(jù)庫至關(guān)重要。向量數(shù)據(jù)庫可以為AI的開發(fā)、增強(qiáng)內(nèi)容生成的準(zhǔn)確性提供了重要技術(shù)支撐。類似ChatGPT這樣的AI模型在訓(xùn)練過程中，需要將輸入數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為適合處理的特征表示，通常采用向量形式，以捕捉數(shù)據(jù)的各種屬性和特征。

例如，在圖像識(shí)別中，將圖像轉(zhuǎn)化為特征向量，其中每個(gè)分量表示圖像中的像素值或其他特征；在自然語言處理中，可以使用向量來表示單詞或文本的特征，以進(jìn)行文本分類、情感分析等任務(wù)。這與云創(chuàng)數(shù)據(jù)的cVector向量計(jì)算一體機(jī)產(chǎn)品不謀而合。

向量數(shù)據(jù)庫可以直接將數(shù)據(jù)存儲(chǔ)為向量形式，其中每個(gè)向量代表一個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)象。向量的維度數(shù)取決于數(shù)據(jù)對(duì)象的特征數(shù)，例如，一張圖片可以表示為由像素值組成的向量，一個(gè)文本可以表示為由詞頻組成的向量。

通過優(yōu)化的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)和索引算法，向量數(shù)據(jù)庫能夠更有效地存儲(chǔ)和檢索大規(guī)模向量數(shù)據(jù)，并支持高維度向量的相似度搜索和匹配。對(duì)于像ChatGPT這樣的大模型，這意味著提供更精確和高效的查詢結(jié)果，以及提升問題回答的準(zhǔn)確性和響應(yīng)速度。

但云創(chuàng)數(shù)據(jù)的cVector向量一體機(jī)是否真的有實(shí)力達(dá)到這種預(yù)期效果，還需等待其后續(xù)的回復(fù)。

業(yè)績下滑受關(guān)注

當(dāng)然，在問詢函中，涉及最多的還是其業(yè)績表現(xiàn)問題，這也是目前云創(chuàng)數(shù)據(jù)面臨的核心問題。年報(bào)顯示，云創(chuàng)數(shù)據(jù)2022年?duì)I收為3.75億元，同比下滑21.38%；凈利潤出現(xiàn)首次虧損，達(dá)0.15億元，同比下滑122.73%。同時(shí)，云創(chuàng)數(shù)據(jù)2022年綜合毛利率為28.35%，同比下降11.02%。

具體來看，云創(chuàng)數(shù)據(jù)去年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.60億元，凈利潤3539.91萬元；第四季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.15億元，凈利潤-5022.32萬元，與往年收入確認(rèn)的季節(jié)性特征存在較大差異。

北交所在首次問詢函中就曾要求云創(chuàng)數(shù)據(jù)說明其第四季度出現(xiàn)大幅虧損的原因及合理性，導(dǎo)致業(yè)績下滑的因素是否將持續(xù)存在。

云創(chuàng)數(shù)據(jù)在首輪回復(fù)中表示，去年第四季度主要因疫情影響，公司的銷售不及預(yù)期，收入同比2021年四季度下降48%，導(dǎo)致公司四季度營業(yè)利潤下降。

然而，北交所在得到回復(fù)后，在二次問詢函中對(duì)于其回復(fù)做了追問，要求出具更為詳盡的披露，公司應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)需求變化、手持訂單、主要項(xiàng)目驗(yàn)收進(jìn)展，以及同行業(yè)可比公司等的情況，詳細(xì)說明公司第四季度營業(yè)收入下滑的原因。

與此同時(shí)，在二次問詢函中，北交所對(duì)于云創(chuàng)數(shù)據(jù)的主要客戶、預(yù)付款項(xiàng)、委外研發(fā)幾項(xiàng)也作了追問，要求其在6月13日之前回復(fù)相關(guān)問題，留給云創(chuàng)數(shù)據(jù)的時(shí)間不多了。

雖然隨著大模型的爆火，類ChatGPT技術(shù)確實(shí)給云創(chuàng)數(shù)據(jù)帶來了增長前景。

但是，向量數(shù)據(jù)庫仍然是一個(gè)比較新的數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域，市場(chǎng)的認(rèn)知與供給側(cè)的實(shí)踐均不夠深入與多維。目前整個(gè)市場(chǎng)仍處于從 0 到 1 的階段，主要由初創(chuàng)公司主導(dǎo)，真正的競(jìng)爭(zhēng)可能尚未到來。

近日，星環(huán)科技重磅發(fā)布了自研的向量數(shù)據(jù)庫Transwarp Hippo，作為一款企業(yè)級(jí)云原生分布式向量數(shù)據(jù)庫，星環(huán)科技Hippo支持存儲(chǔ)、索引以及管理海量的向量式數(shù)據(jù)集，能夠高效地解決向量相似度檢索、高密度向量聚類等問題。

星環(huán)科技創(chuàng)始人、CEO孫元浩現(xiàn)場(chǎng)演示了知識(shí)圖譜的構(gòu)建工具結(jié)合向量數(shù)據(jù)庫、圖數(shù)據(jù)庫和大模型，所產(chǎn)生的效果。當(dāng)問及中糧集團(tuán)今年玉米收儲(chǔ)價(jià)是多少，普通大模型不知道，再提問“新希望生產(chǎn)豬飼料的主要合作上下游企業(yè)有哪些？”仍然告知缺少行業(yè)知識(shí)，而當(dāng)補(bǔ)充了農(nóng)業(yè)知識(shí)圖譜后，它可以告訴你最新的收儲(chǔ)價(jià)是3元，以及價(jià)格的影響。另外，它也能夠回答豬飼料的主要供應(yīng)商是正大集團(tuán)。

成立于中國上海的Zilliz，于2019年開源了全球首個(gè)向量數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品 Milvus，同時(shí)Zilliz也被官宣是NVIDIA的向量存儲(chǔ)的官方合作伙伴。

Zilliz 作為向量數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域的拓荒者與奠基者，不僅開創(chuàng)了向量數(shù)據(jù)庫賽道，也提供了世界上最快的向量數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品。Zilliz 產(chǎn)品生態(tài)豐富，致力于構(gòu)建開源+云的大模型加強(qiáng)方案，其中開源向量數(shù)據(jù)庫 Milvus 扮演著大模型知識(shí)庫的角色；Towhee 可以為大模型提供編排服務(wù)；GPTCache 則為大模型提供緩存；Zilliz Cloud 可以為用戶提供開箱即用的全托管向量檢索服務(wù)。

就此來看，在這個(gè)領(lǐng)域，產(chǎn)品和服務(wù)將成為決定性因素。注重技術(shù)創(chuàng)新、性能和可擴(kuò)展性、開發(fā)者友好性、安全和數(shù)據(jù)隱私、合作伙伴關(guān)系以及用戶反饋，將是建立行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

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