2023年8月17日晚間，國(guó)內(nèi)高端3C涂料龍頭公司松井股份（688157.SH）發(fā)布上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，公司二季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.52億元，同比增長(zhǎng)15.00%，環(huán)比增加60.98%，歸母凈利潤(rùn)2368.33萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)26.58%，環(huán)比增加680.42%，盈利能力大為改善。

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積極調(diào)整市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略，Q2扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑局面

近年來(lái)，智能手機(jī)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，整體出貨量逐年下滑，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年一季度，全球智能手機(jī)出貨量2.7億部，同比下降15%，Canalys數(shù)據(jù)顯示，二季度全球智能手機(jī)出貨量達(dá)到2.58億部 同比下降10%，從各方機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，消費(fèi)電子市場(chǎng)沒(méi)有發(fā)生明顯改善，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈廠(chǎng)商均受到不同程度影響。

作為國(guó)內(nèi)新型功能涂層材料龍頭企業(yè)松井股份，亦是受宏觀經(jīng)濟(jì)及下游市場(chǎng)影響，一季度業(yè)績(jī)承壓明顯。據(jù)了解，自3月以來(lái)，松井股份積極調(diào)整市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略，深挖下游市場(chǎng)潛能，拓寬產(chǎn)品應(yīng)用邊界，伴隨下游市場(chǎng)弱復(fù)蘇，各新項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)周期，主要核心客戶(hù)產(chǎn)品出貨量持續(xù)提升，高端消費(fèi)電子業(yè)務(wù)隨之企穩(wěn)回升，從近日披露的半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司在二季度采取的更為積極的市場(chǎng)開(kāi)拓策略取得顯著成效，業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)表現(xiàn)亮眼，2023年二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.25億元，同比增加15.00%，環(huán)比增加60.98%；歸母凈利潤(rùn)2368.33萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)26.58%，環(huán)比增長(zhǎng)680.42%。值得注意的是，盡管消費(fèi)電子市場(chǎng)仍處于需求疲軟狀態(tài)，但在二季度松井股份主要的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.25億元，同比增長(zhǎng)10.30%，環(huán)比增長(zhǎng)66.58%。

而乘用汽車(chē)業(yè)務(wù)作為松井股份新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極，也在不斷提速放量，伴隨諸多新車(chē)型相繼落地量產(chǎn)，在新能源汽車(chē)品牌比亞迪、蔚來(lái)、吉利、理想的產(chǎn)品出貨量實(shí)現(xiàn)同比環(huán)比雙增長(zhǎng)。2023上半年乘用汽車(chē)業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3,994.37萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)38.87%，第二季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2,335.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)34.75%，環(huán)比增長(zhǎng)40.75%，6月單月銷(xiāo)量突破1千萬(wàn)大關(guān)。

業(yè)績(jī)的快速恢復(fù)離不開(kāi)公司對(duì)研發(fā)的高度重視，當(dāng)其他同行面對(duì)外部環(huán)境諸多不確定性而紛紛選擇“節(jié)衣縮食”的同時(shí)，松井股份為持續(xù)激發(fā)創(chuàng)新活力，加快推進(jìn)技術(shù)成果落地，依然保持戰(zhàn)略定力，不斷加碼研發(fā)投入，重點(diǎn)布局乘用汽車(chē)、特種裝備領(lǐng)域，上半年研發(fā)投入達(dá)4000余萬(wàn)元，較上年同比增加23.80%，并依托國(guó)內(nèi)“華東-華南-華中”三大主要研發(fā)技術(shù)平臺(tái)地域、資源優(yōu)勢(shì)，新引進(jìn)大批專(zhuān)業(yè)研發(fā)人才，加速補(bǔ)齊各領(lǐng)域的能力象限?？萍嫉耐度霃膩?lái)不能“畢其功于一役”，通常與業(yè)績(jī)釋放無(wú)法完全同步，而科技成果的轉(zhuǎn)換往往需要企業(yè)久久為功地定力、極度地耐力以及較長(zhǎng)的時(shí)間周期。多年持續(xù)高比例的研發(fā)投入，正在成為松井股份沖破單一高端消費(fèi)電子領(lǐng)域市場(chǎng)“樊籠”向更廣闊乘用汽車(chē)領(lǐng)域跨越的兩只“翅膀”，隱形而有力。

此外，憑借突出的技術(shù)研發(fā)實(shí)力，松井股份繼去年獲得國(guó)家企業(yè)技術(shù)中心、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)兩項(xiàng)重磅榮譽(yù)后，2023年又將國(guó)家級(jí)第五批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、EN/AS9100航天航空質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書(shū)、UL94阻燃V-0等級(jí)產(chǎn)品認(rèn)證收入囊中。

重大戰(zhàn)略創(chuàng)新型項(xiàng)目有序推進(jìn)，動(dòng)力電池絕緣涂層初顯成效

更為驚喜的是，松井股份前瞻布局的系列重大戰(zhàn)略創(chuàng)新型項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)及成果轉(zhuǎn)化的重要時(shí)期，極大彰顯公司的發(fā)展韌性和成長(zhǎng)潛力。

根據(jù)公司公開(kāi)信息可知，松井股份重大戰(zhàn)略項(xiàng)目已取得系列新進(jìn)展。作為動(dòng)力電池絕緣涂層系統(tǒng)解決方案行業(yè)最早參與者、推動(dòng)者，公司表示，經(jīng)過(guò)前期積累與沉淀，在材料性能和工藝技術(shù)能效上不斷打磨、升級(jí)、優(yōu)化，具有更高材料性能、更高性?xún)r(jià)比、可適用于現(xiàn)代無(wú)人化工廠(chǎng)的數(shù)字化系統(tǒng)性解決方案日臻成熟完善，現(xiàn)已具備規(guī)?；瘧?yīng)用基礎(chǔ)。其中第一代絕緣涂層材料在重要戰(zhàn)略客戶(hù)實(shí)現(xiàn)小批量供貨，與之配套的第一批數(shù)字化智能涂裝設(shè)備順利交付并通過(guò)階段性驗(yàn)收，屆此，公司已成為動(dòng)力電池行業(yè)全球首家“絕緣涂層材料+數(shù)字化涂裝技術(shù)”系統(tǒng)性解決方案提供商。此外，松井股份積極與多家新能源電池頭部企業(yè)圍繞絕緣涂層材料、數(shù)字化智能涂裝工藝技術(shù)等開(kāi)展緊密合作，扎實(shí)推進(jìn)行業(yè)首條標(biāo)準(zhǔn)示范線(xiàn)建設(shè)，為后續(xù)全面邁向新能源動(dòng)力電池市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)保障。

除此之外，今年上半年公司飛機(jī)內(nèi)飾涂料項(xiàng)目第一階段順利結(jié)題，產(chǎn)品各項(xiàng)性能指標(biāo)均滿(mǎn)足下游客戶(hù)標(biāo)準(zhǔn)要求，正在進(jìn)行系列供應(yīng)商資質(zhì)認(rèn)證、審核；應(yīng)用于電路行業(yè)的油墨新品成功完成產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，正式開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)銷(xiāo)售階段等等。

隨著我國(guó)3C 及汽車(chē)產(chǎn)業(yè)進(jìn)口替代邏輯持續(xù)演繹，國(guó)產(chǎn)涂料品牌在研發(fā)本土化、供應(yīng)當(dāng)?shù)鼗?、響?yīng)快速化等關(guān)鍵環(huán)節(jié)優(yōu)勢(shì)日益明顯，結(jié)合下游消費(fèi)電子市場(chǎng)逐漸回暖，新能源汽車(chē)滲透率進(jìn)一步提升，特種裝備涂料應(yīng)用不斷發(fā)掘，國(guó)內(nèi)涂料市場(chǎng)將迎來(lái)更多新的發(fā)展機(jī)遇。

持續(xù)深挖3C下游市場(chǎng)潛能，搭乘終端客戶(hù)發(fā)展快車(chē)

根據(jù)Counterpoint的數(shù)據(jù)顯示，2023年二季度vivo、蘋(píng)果和OPPO位列中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)銷(xiāo)量份額前三名，而華為則以驚人的同比增長(zhǎng)58%躋身第六名。值得關(guān)注的是，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈報(bào)道華為已將2023年全年手機(jī)出貨目標(biāo)從原定的3700萬(wàn)臺(tái)上調(diào)至4000萬(wàn)臺(tái)，并將在下半年推出Mate 60雙版本戰(zhàn)略。6月6日蘋(píng)果在WWDC上正式發(fā)布了首款MR混合現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品——Vision Pro，成為繼iPhone、iPad、Mac、Apple Watch、AirPods之后蘋(píng)果的又一款重磅科技產(chǎn)品。蘋(píng)果CEO庫(kù)克表示：“如同Mac將我們帶入個(gè)人計(jì)算時(shí)代，iPhone將我們帶入移動(dòng)計(jì)算時(shí)代，Apple Vision Pro將帶我們進(jìn)入空間計(jì)算時(shí)代”。天風(fēng)證券認(rèn)為，蘋(píng)果MR不只是頭戴裝置，更是整個(gè)iOS生態(tài)的多模態(tài)AI革命。長(zhǎng)期來(lái)看，在Vision Pro的引領(lǐng)下，消費(fèi)電子行業(yè)或有望打破創(chuàng)新瓶頸進(jìn)入新一輪上升周期。

實(shí)際上，松井股份在可穿戴設(shè)備領(lǐng)域已布局多時(shí)。早在2013年，松井股份憑借有機(jī)硅手感涂料技術(shù)參與了系列Apple Watch、頭戴式耳機(jī)等多個(gè)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)與研發(fā)，這次獨(dú)家參與了Vision Pro多個(gè)部件涂層材料應(yīng)用開(kāi)發(fā)，并順利導(dǎo)入量產(chǎn)，是行業(yè)領(lǐng)先實(shí)力的再一次驗(yàn)證。除可穿戴設(shè)備外，松井股份膠黏劑產(chǎn)品首次在蘋(píng)果手機(jī)項(xiàng)目上導(dǎo)入量產(chǎn)，業(yè)務(wù)合作邊界得以繼續(xù)拓寬。

據(jù)華創(chuàng)證券測(cè)算，2025年全球3C涂料需求量預(yù)計(jì)達(dá)到19.03萬(wàn)噸，以7.5萬(wàn)/噸推測(cè)，全球3C涂料市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)將達(dá)到142.69億元。而基于下游市場(chǎng)巨大的空間，松井股份未雨綢繆積極加大市場(chǎng)拓展力度，與下游頭部客戶(hù)保持密切聯(lián)系，始終快速響應(yīng)客戶(hù)新需求，為一大批包括蘋(píng)果、華為、小米、Google、微軟、Beats、羅技、OPPO、VIVO等國(guó)內(nèi)外知名終端客戶(hù)提供涂層解決方案。

此外，為加快全球化發(fā)展布局，進(jìn)一步提升海外市場(chǎng)開(kāi)拓效率，搶占全球3C涂料市場(chǎng)空間，2023年上半年松井越南完成生產(chǎn)能力建設(shè)并正式開(kāi)業(yè)，目前已取得新客戶(hù)、新業(yè)務(wù)突破。全球化營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的快速推進(jìn)，將有利于公司未來(lái)海外市場(chǎng)的加速滲透，從而打開(kāi)遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間。

乘用車(chē)領(lǐng)域收入+營(yíng)收占比同步擴(kuò)大，打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國(guó)新能源汽車(chē)正在快速發(fā)展，上半年，我國(guó)新能源車(chē)?yán)塾?jì)半年度零售銷(xiāo)量達(dá)308.6萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)37.3%。從7月國(guó)內(nèi)多家車(chē)企發(fā)布的最新銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，大多新能源車(chē)企繼續(xù)放量，理想、廣汽埃安繼續(xù)領(lǐng)跑，蔚來(lái)在ET5、ES6新車(chē)型的加持下，7月單月銷(xiāo)量首次突破2萬(wàn)；小鵬汽車(chē)隨著新車(chē)型G6的發(fā)布，7月月銷(xiāo)重新回到1萬(wàn)輛以上；極氪連續(xù)6個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比環(huán)比雙增長(zhǎng)，銷(xiāo)量達(dá)1.2萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高?？偨Y(jié)來(lái)看，這幾家新勢(shì)力車(chē)企實(shí)現(xiàn)突破的共性原因一是在產(chǎn)品力追求上推陳出新，著力打造自身獨(dú)特的產(chǎn)品力與辨識(shí)度，并且獲得了消費(fèi)者的認(rèn)可。比如蔚來(lái)一如既往保持其家族化的設(shè)計(jì)感，堅(jiān)持在內(nèi)飾用料、專(zhuān)注雙電機(jī)配置等方面被市場(chǎng)記住。二是智能化加持，已成為新勢(shì)力新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。比如小鵬將在2023年下半年開(kāi)放10+城市的無(wú)圖城市XNGP系統(tǒng)。

面對(duì)市場(chǎng)新變化，松井股份緊貼下游客戶(hù)發(fā)展脈搏，與比亞迪、吉利、蔚來(lái)等下游頭部新能源汽車(chē)終端客戶(hù)同頻共振。此外，還成功與一汽紅旗、奧迪等品牌建立聯(lián)系進(jìn)行項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，獲取了定點(diǎn)項(xiàng)目訂單?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，隨著比亞迪、吉利等國(guó)產(chǎn)品牌進(jìn)軍海外市場(chǎng)，未來(lái)新能源汽車(chē)品牌集中度將進(jìn)一步提升，松井股份與下游客戶(hù)合作不斷加深、項(xiàng)目陸續(xù)落地，乘用汽車(chē)領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展也將繼續(xù)快速增長(zhǎng)。

這份增長(zhǎng)的“底氣”來(lái)源于松井股份獨(dú)特的“技術(shù)+市場(chǎng)”雙驅(qū)動(dòng)策略打法。換而言之，松井股份的核心法寶就是以差異化的產(chǎn)品以及快速響應(yīng)的優(yōu)秀服務(wù)能力成功實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)突圍。目前公司通過(guò)有機(jī)硅手感涂料、水性素色漆、金屬漆和不銹鋼涂料等多款具有創(chuàng)新性和行業(yè)領(lǐng)先性的新銳產(chǎn)品在蔚來(lái)、理想爆款車(chē)型中成功樹(shù)立了行業(yè)應(yīng)用的新標(biāo)桿、新典范。與此同時(shí)，在外飾零部件領(lǐng)域松井股份也已取得多項(xiàng)重大突破：發(fā)光保險(xiǎn)杠、擾流板涂層解決方案、外飾PVD鍍產(chǎn)品在終端客戶(hù)如比亞迪、吉利等部分車(chē)型中已獲得項(xiàng)目定點(diǎn)，開(kāi)創(chuàng)了電動(dòng)汽車(chē)家族化臉譜設(shè)計(jì)先河；油墨新品成功通過(guò)特斯拉B柱項(xiàng)目驗(yàn)證并逐步導(dǎo)入量產(chǎn)。

此外，根據(jù)松井股份在研項(xiàng)目情況可以看到，公司正在積極搭建色漿及樹(shù)脂體系，同步開(kāi)展人才、產(chǎn)品與技術(shù)儲(chǔ)備，為全面進(jìn)軍更大的汽車(chē)原廠(chǎng)、后市場(chǎng)領(lǐng)域做準(zhǔn)備。

作為中國(guó)新型功能涂層領(lǐng)域的引領(lǐng)者，松井股份通過(guò)不斷的產(chǎn)品、技術(shù)迭代升級(jí)，必將在滄海橫流的浪濤中鑄就中流擊水的硬實(shí)力，在一個(gè)又一個(gè)的經(jīng)濟(jì)周期中踏浪前行。

本文來(lái)源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

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