臨近春節(jié)，銀行攬儲迎來新一輪熱潮，多家中小銀行打出組合拳，階段性上調(diào)存款利率、上新專屬存款產(chǎn)品，還創(chuàng)新推出“存款送路費”等特色活動。而部分存款利率按兵不動的銀行已摒棄對單一存款增長的追求，轉(zhuǎn)而著眼于提升客戶在存款、理財、基金、保險等方面的整體金融資產(chǎn)規(guī)模，通過多元權(quán)益激勵提升資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM），以此推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一系列動作是銀行業(yè)為應(yīng)對2026年定期存款到期潮所采取的具體措施。下一步，銀行需著力構(gòu)建更加豐富的財富管理產(chǎn)品體系，以主動承接和滿足居民多元化資產(chǎn)配置需求，不斷優(yōu)化自身的負(fù)債端結(jié)構(gòu)。

花式攬儲

(相關(guān)資料圖)

“新進(jìn)資金存三年定期，利率可達(dá)1.95%，這是前幾天才開始執(zhí)行的，利率較此前差不多上調(diào)了10個基點?！苯赵趯幉ㄣy行北京地區(qū)一家營業(yè)網(wǎng)點內(nèi)，一位理財經(jīng)理向中國證券報記者介紹。

部分銀行還對不同期限的定期存款產(chǎn)品進(jìn)行了差異化調(diào)整。“近期我行推出‘金彩穩(wěn)盈存’‘金彩社保盈’個人存款產(chǎn)品，其中100元起存的1年期存款利率較掛牌利率上浮25個基點，20萬元起存的1年期大額存單利率較掛牌利率上浮30個基點。除5年期產(chǎn)品外，其他不同期限存款產(chǎn)品利率上調(diào)5個至15個基點不等?！眱?nèi)蒙古農(nóng)商銀行清水河支行相關(guān)工作人員告訴記者。

還有部分銀行今年以來存款利率上調(diào)幅度加大。資中農(nóng)商銀行2月5日發(fā)布“開門紅”定存寶、大額存單利率表。記者梳理發(fā)現(xiàn)，該行在1月上旬推出過存款利率限時上浮活動，本次利率上浮力度較前次更大，1年期、2年期、3年期大額存單利率均較上次活動增加了10個基點。

除上調(diào)利率外，部分銀行還推出存款附加福利活動。通過贈送米面油、購物券等吸引儲戶的活動屢見不鮮，更有銀行推出“存款送路費”。記者咨詢吉首農(nóng)商銀行了解到，該行近期推出“務(wù)工返鄉(xiāng)過大年，農(nóng)商存款送路費”活動，凡在該行辦理1萬元以上定期存款的外出務(wù)工返鄉(xiāng)人員，可憑客戶本人有效票據(jù)報銷返鄉(xiāng)路費。

“客戶存款期限1年及以下的，按存款金額的3%。報銷；存款期限1年以上的，按存款金額的1.5%。報銷。報銷金額上限不超過票面全額，多存多報。票據(jù)日期需在2月1日至2月28日。”吉首農(nóng)商銀行一家支行的工作人員告訴記者，機(jī)票、火車票、汽車票以及加油發(fā)票等均可作為報銷憑證，參與對象必須是外出務(wù)工或創(chuàng)業(yè)的返鄉(xiāng)人員。

拉動AUM提升

“近期存款利率上調(diào)主要集中于城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行等機(jī)構(gòu)，屬于階段性、差異化的攬儲行為，國有大行及全國性股份行的存款利率基本保持按兵不動。”華東地區(qū)一家城商行個人金融部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“多數(shù)中小銀行的客戶基礎(chǔ)薄弱，對存款的依賴度高，加上每年年初是銀行信貸投放的關(guān)鍵期，需要匹配穩(wěn)定的負(fù)債資金，部分銀行通過短期提高存款利率的策略來吸引客戶?！?/p>

招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董希淼認(rèn)為，部分銀行上調(diào)存款利率是典型的階段性攬儲行為。目前商業(yè)銀行凈息差處于歷史低位，絕大多數(shù)銀行不具備持續(xù)提高負(fù)債成本的空間和條件。

“3年期大額存單產(chǎn)品需要提前預(yù)約，額度有限，該活動尚無具體截止日期，但估計不會持續(xù)很長時間，畢竟現(xiàn)在存款利率整體處于下行通道?！鄙鲜鰧幉ㄣy行理財經(jīng)理說。

“相較于提高存款利率的攬儲方式，銀行通過送禮品、報銷路費等福利活動攬儲的成本更低、手段更靈活，可實現(xiàn)差異化激勵。但儲戶大多對利率更為敏感，上調(diào)存款利率對于吸收存款的效果更明顯?！比A北地區(qū)一家農(nóng)商行零售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

值得注意的是，部分大中型銀行已摒棄單純的攬儲行為，致力于AUM的增長。工商銀行北京地區(qū)一位理財經(jīng)理向記者介紹：“我行有‘升金有禮’活動，2月的月日均金融資產(chǎn)較1月有所提升可領(lǐng)取‘月月升金禮’；月日均金融資產(chǎn)提升到或保持在某一檔位可領(lǐng)取‘資產(chǎn)達(dá)標(biāo)禮’。比如，月日均資產(chǎn)較上月提升1萬元至5萬元，可獲3萬工銀i豆獎勵，可用來兌換商品和服務(wù)?！?/p>

“存1年期定存產(chǎn)品，額外購買1元以上理財產(chǎn)品，可以領(lǐng)取優(yōu)惠券，在美好生活平臺購物時可以使用。此外，客戶在我行的月日均資產(chǎn)達(dá)標(biāo)后可領(lǐng)取晉級禮、提升禮等，可在線上兌換實物禮品。”上述寧波銀行理財經(jīng)理介紹。

記者了解到，金融資產(chǎn)是指投資者在銀行的本外幣存款、理財、基金、保險、國債、第三方存管、積存金等資產(chǎn)的市值總和。

加速多元化配置

多家機(jī)構(gòu)測算，2026年將迎來存款到期潮。到期存款將流向何處，成為近期市場熱議的話題。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，居民存款到期可能有三個去向：一是仍以儲蓄為主體，但結(jié)構(gòu)上體現(xiàn)為從長期向短期轉(zhuǎn)化、從大行向小行遷移的趨勢；二是部分轉(zhuǎn)向低風(fēng)險資管產(chǎn)品，尤其是銀行理財、保險等固收類資管產(chǎn)品；三是少部分風(fēng)險偏好較高的儲蓄資金或通過流入權(quán)益市場和配置含權(quán)類產(chǎn)品追求更高收益，但短期內(nèi)比例并不會太高，居民存款流向權(quán)益市場的持續(xù)性仍待觀察。

從宏觀層面看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，居民購買資管產(chǎn)品所分流出的銀行存款，最終仍會回流到銀行體系。

中國人民銀行2月10日發(fā)布的《2025年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》分析稱，從資管產(chǎn)品與銀行存款合并角度來看待存款“流失”現(xiàn)象，可以更好觀察金融體系流動性狀況。

報告明確，2025年二季度以來，金融機(jī)構(gòu)資管產(chǎn)品規(guī)模加快增長。年末資管總資產(chǎn)余額合計120萬億元，同比增長13.1%。各類資管產(chǎn)品中，資金鏈上游的銀行理財和公募基金市場份額較大，增長也較快，年末增速分別達(dá)到10.6%和14.3%。資管產(chǎn)品規(guī)?？焖僭鲩L是利率市場化條件下投資者權(quán)衡收益和風(fēng)險的結(jié)果。近年來，資管產(chǎn)品規(guī)模和銀行表內(nèi)存款增速大體上呈現(xiàn)“此消彼長”的態(tài)勢。

報告提出，應(yīng)當(dāng)看到，如果居民將存款轉(zhuǎn)化為資管產(chǎn)品，這些資管產(chǎn)品投向同業(yè)存款和存單，會直接增加非銀機(jī)構(gòu)在銀行的存款，若投向其他底層資產(chǎn)，最終也會轉(zhuǎn)化為企業(yè)和相關(guān)機(jī)構(gòu)的存款，從歸宿上看，最終會回流到銀行體系。隨著我國金融市場不斷深化，直接融資加快發(fā)展，融資渠道更加豐富，居民儲蓄資產(chǎn)在銀行存款與資管產(chǎn)品等金融資產(chǎn)之間的配置與選擇會更加多元，這更多會直接影響銀行負(fù)債端結(jié)構(gòu)，但不直接等價于整個金融體系和實體經(jīng)濟(jì)的流動性狀況也會隨之發(fā)生類似較大的變化。

遠(yuǎn)東資信研究院副院長、首席宏觀研究員張林認(rèn)為，存款“流失”在體系層面并非流動性缺口，其實質(zhì)是負(fù)債結(jié)構(gòu)再平衡，并不影響系統(tǒng)流動性的安全。但銀行層面的真實變化不容忽視，這一過程對商業(yè)銀行的資金成本、息差管理與負(fù)債穩(wěn)定性提出了更高的經(jīng)營要求?！案骷毅y行的負(fù)債成本與穩(wěn)定性本就存在差異，其期限與穩(wěn)定性的不同會直接影響息差水平。因客戶結(jié)構(gòu)和理財替代效應(yīng)不同，不同銀行的負(fù)債端在未來可能呈現(xiàn)愈發(fā)明顯的分化?！睆埩终f。

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