上市公司金固股份(002488)日前針對(duì)媒體報(bào)道汽車超人A輪欲融資1億美元事宜進(jìn)行澄清，金固股份發(fā)布了一則最新的澄清公告。

公告稱，近日有媒體報(bào)道公司全資子公司特維輪啟動(dòng)A輪融資事宜并不屬實(shí)，“公司從未決定亦不會(huì)在本次非公開發(fā)行事宜尚未完成或尚未終止之前，引入任何第三方投資特維輪網(wǎng)絡(luò)。”一份名為《汽車超人A輪發(fā)行概要》(簡(jiǎn)稱《概要》)在投資圈廣為流傳，《概要》顯示汽車超人融資的財(cái)務(wù)顧問(wèn)是易凱資本，融資額為1億美元。

作為國(guó)內(nèi)知名的投資銀行，易凱資本是否涉嫌虛假融資?

27億定增與1億美元A輪融資的矛盾

資料顯示，金固股份全稱浙江金固股份有限公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是一家要從事汽車鋼制車輪的研發(fā)、制造、銷售的公司。汽車超人是其旗下子公司特維輪網(wǎng)絡(luò)科技(杭州)有限公司的對(duì)外品牌。

一年內(nèi)，金固股份三次披露、兩次更改定增方案引起市場(chǎng)關(guān)注，定增總金額保持27億左右不變，可見金固股份對(duì)此的志在必得。一邊是互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目27億向二級(jí)市場(chǎng)的定增，一邊是該項(xiàng)目同時(shí)向投資圈內(nèi)進(jìn)行A輪融資。

2015年6月初，金固股份曾經(jīng)發(fā)布過(guò)定增方案：以33.32元/股的價(jià)格發(fā)行0.81億股，募資27億元投向“汽車后市場(chǎng)O2O平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”——即汽車超人。2015年11月金固股份發(fā)布公告稱，擬以20.01元/股的價(jià)格，發(fā)行不超過(guò)1.35億股，募資27億元，投入方向不變。一直到2016年2月份，金固股份再次調(diào)整定增方案，發(fā)行股票底價(jià)由20.01元/股調(diào)整為16.38元/股，發(fā)行股票數(shù)量上限由13，495.28萬(wàn)股調(diào)整為16，483.52萬(wàn)股，募資不超過(guò)27億元。在金固股份定向增發(fā)中的可行性方案計(jì)劃在未來(lái)的4年投入27億，在反饋意見的回復(fù)中，明確指出項(xiàng)目的回收周期為4.9年，內(nèi)部收益率為39%。

按照《概要》所顯示的金固股份汽車超人項(xiàng)目將融資1億美元的傳聞，這對(duì)金固股份來(lái)說(shuō)顯得前后矛盾，鮮有企業(yè)同時(shí)采用兩種融資途徑。

倘若公司有信心按照27億定增的可行性方案執(zhí)行，則無(wú)需額外出讓汽車超人的股份融資1億美元，1億美元融資也將攤薄未來(lái)可能在汽車超人項(xiàng)目上的盈利，更顯得兩種融資途徑之間的矛盾之處。

易凱的融資《概要》與金固的否認(rèn)

來(lái)自上市公司金固股份的公告稱：公司從未決定亦不會(huì)在本次非公開發(fā)行事宜尚未完成或尚未終止之前引入任何第三方投資特維輪網(wǎng)絡(luò)。截至目前，公司或特維輪網(wǎng)絡(luò)未曾與任何第三方簽訂投資于特維輪網(wǎng)絡(luò)的投資意向書、投資備忘錄或具體投資協(xié)議，特維輪網(wǎng)絡(luò)仍系公司全資子公司;此外，公司目前并無(wú)計(jì)劃在本次非公開發(fā)行完成之后引入第三方投資特維輪網(wǎng)絡(luò)。公司仍將繼續(xù)推進(jìn)本次非公開發(fā)行工作。

易凱資本是知名的投行，據(jù)其官網(wǎng)介紹，易凱資本有限公司成立于2000年，是中國(guó)領(lǐng)先的聚焦新經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)重構(gòu)與升級(jí)的民營(yíng)投資銀行。核心業(yè)務(wù)包括兼并收購(gòu)、私募融資和資產(chǎn)管理?？偛吭诒本?，同時(shí)在上海和舊金山設(shè)有辦公室。在2015年，投行團(tuán)隊(duì)累計(jì)完成近46個(gè)融資和并購(gòu)項(xiàng)目，累計(jì)交易金額超過(guò)500億元。

2016年易凱資本參與的融資項(xiàng)目包括即有分期、咕咚、百度視頻、樂(lè)視體育等。

在這份《概要》中，易凱資本的“免責(zé)聲明”中稱：

本概要包括一些我們根據(jù)行業(yè)情況及公司管理層對(duì)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r所做出的聲明、估計(jì)和預(yù)測(cè)。這些聲明、估計(jì)和預(yù)測(cè)是基于公司管理層及通過(guò)其他業(yè)內(nèi)信息渠道的一系列假設(shè)而做出的。這些假設(shè)有可能被證明是正確或錯(cuò)誤的。公司實(shí)際的業(yè)績(jī)有可能偏離本概要中所做出的聲明、估計(jì)或預(yù)測(cè)，而這一偏離有可能是重大的。

作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，易凱資本給出的融資額是1億美元。而《概要》上也顯示了這份融資計(jì)劃書是向建發(fā)直投提交的。

無(wú)論是定增還是A輪融資，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，最關(guān)注的都是最終的收益。在《概要》中顯示，通過(guò)本次增資，汽車超人欲實(shí)現(xiàn)以下訴求：“通過(guò)本次增資，汽車超人欲實(shí)現(xiàn)以下訴求：通過(guò)引入外部投資者，增加股東之間相互制衡，減少單一股東帶來(lái)的管理弊端;通過(guò)引入獨(dú)立第三方股東，發(fā)現(xiàn)汽車超人市場(chǎng)價(jià)值，向上市公司股東確保其投資價(jià)值;目前汽車后市場(chǎng)空間廣闊，各參與者市場(chǎng)份額分散。通過(guò)本次融資，汽車超人亦想引入戰(zhàn)略投資者，加速占領(lǐng)汽車后市場(chǎng)。”

上市公司發(fā)布公告稱全資子公司特維輪啟動(dòng)A輪融資事宜并不屬實(shí)，而易凱資本的《汽車超人A輪發(fā)行概要》卻在投資圈中流傳，后者是否有虛假融資之嫌?